美元在周末前延续跌势，美国国债收益率同步回落，市场正消化美国财政部本周宣布的长期债务回购规模翻倍决定。美元指数走软推动主要非美货币集体走强，欧元兑美元升至1.1705，英镑兑美元刷新六个月高点，而黄金则借势大涨1.5%至4584美元。与此同时，美股期货小幅反弹，标普500期货上涨0.3%，显示风险偏好有所回暖。
据ForexLive报道，市场正重新回到周三的交易逻辑，交易员持续评估美国财政部本周宣布将长期债务回购规模翻倍的决定。尽管有观点认为此举带来的缓解可能是短期解决方案，但政策信号不太可能被迅速逆转。美国财长贝森特昨日进行了口头干预，重申其希望市场遵循政策信号的决心。在美元货币对以及黄金出现关键技术突破的背景下，这一趋势在周末前继续发酵。具体来看，EUR/USD上涨0.2%至1.1705，买家正缓慢逼近1.1800的关键测试位；USD/JPY下跌0.4%至158.48，再次接近200日均线158.29；GBP/USD上涨0.2%至1.3660，刷新六个月新高，若坚定突破5月高点，将打开重新测试1.3850的路径。美债收益率方面，10年期收益率一度升至4.71%附近，随后回落至4.685%；30年期收益率短暂升至5.25%后回落至5.235%，尚未回到本周早些时候5.33%的高点。
从传导逻辑来看，美国财政部扩大长期债务回购规模，实质上是向市场注入流动性并压低长端利率，这直接削弱了美元的息差优势。贝森特的持续口头干预强化了政策信号的可信度，市场将其解读为事实上的"贝森特看跌期权"。在此背景下，美债收益率的上行尝试屡屡受阻，美元承压回落，而黄金作为无息资产则受益于实际利率下行预期。非美货币中，欧元和英镑分别受益于各自的基本面改善和技术面突破，日元则在美日利差收窄预期下获得支撑。
【EUR/USD】短线看多，目标指向1.1800关口。传导路径为美债收益率回落→美元走弱→欧元被动升值。关键变量在于1.1800的突破力度，若有效突破将确认中期上行趋势。交易关注点集中在欧洲央行政策预期与美欧利差变化。 【USD/JPY】短线偏空，正再次测试200日均线158.29。传导路径为美债收益率下行→美日利差收窄→日元走强。关键变量在于158.29支撑的有效性，若跌破将打开进一步下行空间。交易关注点集中在日本央行干预风险与美日货币政策分化。 【GBP/USD】短线看多，刷新六个月高点至1.3660。传导路径为美元走弱叠加英国经济韧性→英镑获得双重支撑。关键变量在于5月高点的突破情况，若确认突破将看向1.3850。交易关注点集中在英国通胀数据与央行加息预期。 【XAU/USD】强势看多，上涨1.5%至4584美元。传导路径为实际利率下行→黄金持有成本降低→资金流入避险资产。关键变量在于美债收益率能否持续回落，若10年期收益率跌破4.685%将助推金价进一步上行。交易关注点集中在美联储政策路径与地缘政治风险溢价。 【S&P 500】短线反弹，期货上涨0.3%。传导路径为流动性预期改善→风险偏好回暖→股指获得支撑。关键变量在于美债收益率走势与财报季表现。交易关注点集中在科技股业绩与美联储官员讲话。