美元指数在北美交易时段开盘即处于防御姿态，兑主要货币全线走低，其中澳元和新西兰元涨幅居前，分别上涨0.77%和0.67%。美元走弱直接推动贵金属大幅走高，黄金上涨78.41美元至4596.86美元/盎司，涨幅1.74%；白银上涨2.53%至69.78美元/盎司。与此同时，美债长端收益率在本周剧烈波动后趋于平稳，30年期收益率从周二5.337%的高位回落至5.24%。
本周美债市场波动剧烈，长端尤为突出。30年期收益率周二一度飙升至5.337%，创2007年6月以来最高水平，随后在财政部长贝森特宣布扩大长期债券回购规模后急剧反转。美国财政部宣布将每笔长期债券回购规模从20亿美元至少翻倍至40亿美元，为长端国债市场提供额外流动性支持。30年期收益率随后跌至昨日低点5.178%，今日回升至5.24%，接近本周区间中部。10年期收益率本周波动区间为4.759%至4.633%，当前报4.692%；2年期收益率则相对平稳，在4.176%至4.202%之间波动，当前报4.185%。市场对美联储9月会议加息25个基点的概率定价约为34%，7月会议纪要显示政策制定者倾向更为鹰派的立场。美股方面，周四主要指数遭遇广泛抛售，道琼斯指数下跌703.84点或1.3%，标普500指数下跌66.82点或0.9%，纳斯达克综合指数下跌263.92点或1.0%。今日期货市场指向反弹，道琼斯期货上涨293点，标普500期货上涨32点，纳斯达克100期货上涨223点。原油价格微涨至86.84美元/桶，尽管伊朗总统佩泽希齐扬表示希望结束战争，称"战争必须在某个时刻结束"，并称伊朗处于有利地位，但地缘风险仍高企，油市对伊朗及霍尔木兹海峡相关动态保持敏感。比特币亦大幅上涨5.06%至76698美元。
从传导逻辑看，美元走弱是本轮贵金属上涨的直接催化剂。美债长端收益率在财政部扩大回购后回落，降低了持有无息资产黄金的机会成本。同时，地缘政治风险持续存在，伊朗方面的表态虽倾向谈判解决，但市场对霍尔木兹海峡供应中断的担忧并未消除，这为原油和黄金提供了双重支撑。美股在周四大幅下跌后出现逢低买盘，风险偏好有所修复，但长端收益率的波动性仍是市场关注的核心变量。本周长端收益率的剧烈波动，一方面源于市场对财政赤字扩张的担忧，另一方面也反映了财政部在收益率快速上行后主动干预的意愿。
【XAU/USD】黄金上涨78.41美元至4596.86美元/盎司，涨幅1.74%，美元走弱与美债长端收益率回落是核心驱动。金价在突破前高后动能强劲，若美元延续弱势，4600美元关口有望进一步上探。交易关注点在于美联储9月议息会议预期变化及地缘局势演进。
【XAG/USD】白银上涨2.53%至69.78美元/盎司，涨幅超过黄金，显示出更高的波动弹性。白银兼具工业与避险属性，在美元走弱与全球制造业PMI维持扩张区间（美国8月制造业PMI预期53.9）的背景下，工业需求预期提供额外支撑。关注70美元整数关口的突破有效性。
【WTI】原油微涨至86.84美元/桶，伊朗总统表态倾向谈判结束冲突，但市场对霍尔木兹海峡供应中断的担忧仍存。油价在86美元上方获得支撑，若地缘风险进一步降温，可能面临回调压力；反之，任何供应中断迹象都将推动油价快速上行。
【USD/JPY】美元兑日元下跌约0.20%至0.30%，美元整体走弱是主要拖累。美债2年期收益率维持在4.185%附近，日美利差仍大，但美元弱势压制汇价。关注155整数关口支撑，若美元指数进一步下行，USD/JPY可能测试更低水平。
【EUR/USD】欧元兑美元上涨约0.20%至0.30%，欧元区8月PMI初值显示商业活动继续扩张，制造业改善提供支撑。美元走弱是欧元上行的主要动力，关注1.0900上方阻力。
【GBP/USD】英镑兑美元上涨约0.20%至0.30%，英国经济数据相对稳健，但脱欧后贸易摩擦风险仍存。美元弱势主导汇价走势，关注1.2800关口得失。