中泰证券在8月23日发布的策略观点中明确指出，8月中下旬市场回调如期启动，但冲高回落后已呈现缩量企稳特征，中期判断维持9月重新转强不变。该机构认为，本轮回调并非趋势逆转，而是为投资者提供了右侧加仓的窗口期，配置重点仍集中于科技制造与有色板块，其中科创50、黄金及有色被列为中期增配的核心方向。
中泰证券具体表述为：8月中下旬回调如期启动，市场冲高回落后已缩量企稳，9月重新转强的中期判断维持不变。本轮回调提供了右侧加仓机会，配置重点仍在科技制造与有色：（1）中期可利用调整增配科创50、有色和黄金。进入9月后，如果AI收入担忧及美联储加息预期进一步改善，科创50仍或有趋势性的修复；（2）短期防御优先选择电力设备、能源化工等制造红利，主题方向关注端侧AI和具备商业化基础的AI应用；（3）海外算力暂以谨慎为主，等待月底模型发布和收入数据完成验证。
从传导逻辑看，市场在经历前期冲高后，获利盘回吐与技术性调整叠加，导致指数层面出现回调。但中泰证券强调的“缩量企稳”意味着抛压正在衰减，而中期看多逻辑并未破坏。其核心依据在于，若9月AI收入端担忧缓解以及美联储加息预期出现边际改善，成长风格将获得估值与盈利的双重支撑。此外，短期防御配置转向电力设备、能源化工等制造红利，反映出资金在震荡期对确定性现金流的偏好，而主题层面则聚焦端侧AI与AI应用商业化落地，这体现了从硬件算力向应用场景扩散的产业逻辑。
【科创50】中期趋势性修复机会明确。中泰证券认为，若AI收入担忧及加息预期改善，科创50仍或有趋势性修复。当前回调提供了增配窗口，建议投资者利用调整分批布局，关注9月AI收入数据与美联储政策信号对估值的催化作用。 【黄金】中期配置价值凸显。作为有色板块的核心品种，黄金在回调期被列为增配方向。其逻辑在于全球流动性宽松预期与避险需求的共振，若加息预期进一步走弱，实际利率下行将直接利好金价。建议维持中期多头思路，短期关注美元指数波动对金价的扰动。 【电力设备】短期防御属性优先。作为制造红利的代表，电力设备在震荡市中具备低估值与高股息优势，适合作为组合的压舱石。中泰证券将其列为短期防御首选，意味着在科技成长波动加大时，该板块能提供相对稳定的回报。 【能源化工】同样属于短期防御配置方向，受益于上游成本回落与下游需求韧性，盈利稳定性较好。在主题投资降温阶段，此类板块的配置价值提升，可作为对冲科技波动的工具。