伊朗议会国家安全与外交政策委员会周日通过《确保霍尔木兹海峡安全与发展的战略行动计划》第三条，批准向获准通过霍尔木兹海峡的船只收取海事、环境、燃料供应、保险及安全等服务费用。此举直接触及全球约五分之一石油海运贸易的关键咽喉，对原油及大宗商品定价逻辑构成新的地缘变量，WTI与布伦特短期波动率面临重新定价。
据伊朗迈赫尔通讯社报道，委员会发言人哈桑·卡什卡维周日宣布，根据该条款，伊朗将对提供的海事服务、环境服务、特殊情况下的燃料供应、保险、安全以及其他服务收取费用。这些费用将向获准通过霍尔木兹海峡的相关国家船只收取，以里亚尔或伊朗伊斯兰共和国指定的其他货币支付。卡什卡维强调，必须重视霍尔木兹海峡沿岸国家的权利，并表示国际法律法规除承认航行自由外，还强调尊重沿岸国家的安全及其主权，并防止侵犯这些权利。该消息发布于2026年8月23日，正值全球能源市场对中东供应链稳定性高度敏感之际。
从传导链条看，该政策并非直接封锁海峡，而是以服务费形式提高通行成本，其影响路径为：通行成本上升→海运保费及运费溢价抬升→原油到岸价格中枢上移→能源通胀预期升温→主要央行货币政策空间收窄。历史类比上，2019年霍尔木兹海峡油轮遇袭事件曾推动布伦特单周上涨约4%，而此次制度化收费更具持续性，可能形成长期成本锚。此外，费用以里亚尔或指定外币支付，暗示伊朗正寻求将地缘位置货币化，这或加剧地区博弈，但对全球原油实际供应量的短期冲击有限，市场更需关注后续执行细则及豁免条款。
【WTI】方向偏多但上行空间受限。传导路径为地缘溢价回升叠加美国页岩油出口竞争力相对增强，关键变量在于费用落地后的实际征收比例及对油轮保险费的传导幅度。交易关注点：WTI对中东消息面反应通常滞后于布伦特，若布伦特-WTI价差扩大，可关注跨市套利机会。
【布伦特】方向偏多，作为全球定价基准对霍尔木兹海峡风险敞口更直接。传导路径为海运成本上升→欧洲及亚洲到岸价格抬升→布伦特近月合约获得支撑。关键变量为海峡通行量是否出现实质下降，以及沙特、阿联酋等产油国是否调整出口路线。交易关注点：留意布伦特月差结构变化，若近月升水扩大则确认供应担忧升温。
【XAU/USD】方向中性偏多。地缘风险溢价通常提振黄金避险需求，但若油价上涨推升通胀预期，实际利率路径将决定金价弹性。传导路径为风险情绪波动→资金流向避险资产→金价获得支撑。关键变量为美联储对油价传导的通胀反应。交易关注点：关注金价与油价比率变化，若地缘事件持续发酵，该比率可能回落。
【USD/JPY】方向中性。油价上涨对日本贸易条件构成压力，日元或承压，但避险情绪升温又可能触发日元买盘。传导路径为能源进口成本上升→日元贬值压力→美元兑日元上行。关键变量为中东局势是否进一步升级。交易关注点：关注158-162区间突破方向，若地缘风险主导，日元避险属性可能盖过贸易逆差影响。