周一亚洲盘初，黄金在伊朗制裁升级与美加贸易谈判破裂的双重地缘与宏观逆风中剧烈震荡，一度触及三周高位每盎司4640美元上方，随后迅速回落50美元至4600美元下方，最终仍录得上涨。与此同时，美元兑加元跳空高开，亚太股指普遍承压，市场在伊朗核威胁、美国史上最严制裁以及中国增长放缓的多重线索中寻求方向。
据investingLive汇总，印度7月黄金进口量翻倍，世界黄金协会（WGC）确认需求复苏；ING指出财政可信度担忧推动金价重回每盎司4600美元上方。周末数据显示，霍尔木兹海峡通航量降至不足20艘，Kpler数据确认。中国人民银行今日设定美元兑人民币中间价为6.7841，市场预估为6.7248。高盛称期权需求可能推动金价突破4900美元预测。此外，新西兰第二季度零售销售环比萎缩0.5%，为2024年第三季度以来首次季度下滑，新西兰联储9月2日会议预计加息。美国财政部长贝森特将公布其称为史上最严厉的伊朗制裁，伊朗国家安全最高委员会秘书雷扎伊威胁称，若压力持续将停止波斯湾所有石油出口，并暗示德黑兰可能重新考虑非核立场。美加贸易谈判破裂，50%关税生效，加拿大总理卡尼誓言报复，美国贸易代表格里尔确认暂无谈判安排。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周末表示债券市场运行良好。
传导逻辑上，伊朗制裁威胁直接冲击原油供应预期，霍尔木兹海峡通航量骤减强化了供给中断风险，但油价反而小幅回落，显示市场对制裁落地前的观望情绪。美加贸易战升级则通过避险情绪推升美元，压制加元，同时黄金作为终极避险资产获得买盘支撑。中国经济增长进一步低于目标，高盛提示刺激风险，人民币中间价与市场预期偏差较大，暗示央行或容忍一定贬值空间以支撑出口。新西兰零售数据疲弱强化了加息预期，但经济下行压力与紧缩政策之间的矛盾令纽元承压。整体来看，地缘政治与宏观流动性交织，风险资产承压，避险资产波动放大。
【XAU/USD】黄金方向偏多但波动剧烈，三周高位4640美元上方遭遇获利了结，回落至4600美元下方后仍收涨。印度进口翻倍与WGC需求复苏提供基本面支撑，ING财政可信度逻辑与高盛期权需求预测（4900美元）构成上行催化。关键变量在于伊朗制裁落地程度与霍尔木兹海峡实际通航数据，若供给中断兑现，金价有望重测4640美元并挑战更高位；反之，短期回调风险加大。交易关注点：贝森特制裁声明细节及本周美国经济数据对美元流动性的影响。
【USD/CAD】方向偏多，美加谈判破裂且双方均无近期恢复迹象，加拿大准备援助计划以应对特朗普整个任期，USD/CAD跳空高开反映市场对长期僵局的定价。50%关税生效后，加拿大经济承压，卡尼的报复措施可能加剧贸易摩擦，进一步支撑美元。关键变量在于美国中期选举前是否有任何缓和信号，以及加拿大援助计划的规模。交易关注点：USD/CAD缺口回补情况与美加贸易相关新闻流。
【WTI】方向中性偏空，伊朗制裁威胁与霍尔木兹海峡通航量骤减本应推升油价，但周末数据显示不足20艘船只通行，实际供应中断尚未完全兑现，油价小幅回落。雷扎伊威胁停止波斯湾全部石油出口是潜在极端情景，若实施将引发油价飙升。关键变量在于贝森特制裁的具体条款及伊朗的实际反制措施。交易关注点：霍尔木兹海峡每日通航数据与制裁执行力度。
【USD/CNY】中间价6.7841显著弱于市场预估6.7248，释放出央行允许汇率双向波动的信号。高盛提示中国刺激风险，增长低于目标可能促使货币政策宽松，人民币短期承压但幅度可控。交易关注点：中间价设定趋势与后续刺激政策落地节奏。
【KOSPI/NIKKEI】亚太股指承压，KOSPI开盘跌0.7%后一度跌3%，日经225开盘跌0.2%，伊朗局势与贸易战双重压制风险偏好。交易关注点：地缘政治升级程度与全球资金流向。