周三亚洲时段，日韩股市同步走高，市场正屏息等待两大全球催化剂落地：英伟达财报与美联储首选通胀指标——美国7月PCE价格指数。日本日经225指数午盘上涨约0.6%至66,200点上方，逆转早盘跌势；韩国KOSPI指数上涨约0.4%至6,770点附近，三星电子与SK海力士领涨。市场普遍认为，若PCE数据温和，将进一步降低美联储9月加息概率，从而对全球成长股估值形成支撑。
日本日经225指数午盘上涨约0.6%至66,200点上方，东证指数（Topix）涨幅相近，同样约为0.6%。隔夜华尔街主要指数收高，市场在英伟达财报公布前积极建仓。英伟达财报将于周三美股收盘后发布，市场密切关注其是否延续人工智能领域的增长势头——这一领域正是近期全球股市上涨的主要引擎。东京交易员同时聚焦美联储首选通胀指标——美国7月PCE价格指数，该数据将于周三晚些时候公布。此前美国非农就业意外下滑，消费者通胀数据基本符合预期，两者均已削弱市场对美联储9月加息的预期。分析师指出，若PCE读数温和，美联储加息预期将进一步消退，部分市场参与者认为这对股市构成利好，因为利率预期下降将缓解估值压力。韩国KOSPI指数上涨约0.4%至6,770点，三星电子与SK海力士领涨，二者在AI供应链中扮演核心组件供应商角色。电池制造商LG新能源逆势小幅下跌。韩元兑美元走强，韩国基准国债收益率下降，但当日外资净卖出韩国股票，规模略超5,000亿韩元。韩国车企起亚与国内工会达成临时工资协议，避免了原定于周三晚些时候开始的国内工厂部分罢工，消除了该公司国内生产的短期风险。KOSPI年内涨幅已超过60%，韩元兑美元同期升值超过4%。
当前市场定价的核心逻辑是：英伟达财报与PCE数据将在数小时内先后落地，亚洲市场押注AI交易与美联储政策将同时释放利好。从传导链条看，若英伟达财报超预期，将直接强化全球AI投资周期，利好韩国半导体产业链及日本相关设备与材料股；若PCE数据温和，则降低美联储加息预期，压低全球贴现率，对长久期成长股尤其有利。两者若同时向好，可能形成风险偏好的共振上行。但需注意，韩国股市上涨与外资净卖出之间的背离值得警惕，若乐观预期未能兑现，外资流出可能放大回调压力。此外，美联储主席沃什将于周五在杰克逊霍尔全球央行年会上发表主旨演讲，这将是本周第三个关键变量。
【NQ】英伟达财报是纳指短期方向的核心变量。若财报超预期且PCE温和，纳指有望延续上行；若财报不及预期，AI交易可能面临获利了结。关注财报后盘后反应及期权市场波动率变化。
【Nikkei 225】日经指数在66,200点上方企稳，市场对美联储加息预期降温与日元汇率稳定形成双重支撑。若PCE数据温和，日经有望进一步上探；但需关注日元若大幅升值对出口股的压制。
【KOSPI】KOSPI年内涨超60%，估值已处于高位，外资净卖出信号值得警惕。三星电子与SK海力士的走势将直接决定指数方向，英伟达财报是关键触发点。
【USD/KRW】韩元年内升值超4%，若PCE温和且美联储加息预期降温，美元走弱将继续支撑韩元。但若外资持续流出韩国股市，可能阶段性压制韩元。
【US10Y】PCE数据将直接影响美债收益率路径。若读数温和，10年期美债收益率可能回落，利好全球风险资产；若数据超预期，收益率上行将压制股市估值。