英伟达在财报公布次日上演惊天逆转，股价单日飙升9.1%，带动纳指大涨1.5%，标普500指数同步走高0.7%。与此同时，黄金价格稳步攀升15美元至4607美元/盎司，WTI原油上涨1.68美元至83.93美元/桶。市场在美联储官员密集发声与关键数据公布前，呈现出典型的风险偏好回暖与通胀预期博弈并存的格局。
隔夜市场核心驱动来自英伟达财报后的情绪修复。该股在盘后交易时段一度下跌4%，但开盘后迅速转强，最终收涨9.1%，成为当日科技板块的绝对龙头。紧随其后，Salesforce财报后大涨23%，Crowdstrike飙升21%，网络安全板块集体走强，Scotia将其形容为“网络安全的黄金时代”。然而值得注意的是，尽管指数层面表现亮眼，标普500的上涨广度却为负值，旅游类股因油价上涨及美国可能对伊朗经济实施封锁的预期而领跌。数据面上，美国7月贸易逆差初值录得-1188亿美元，逊于预期的-1005亿美元；初请失业金人数为20.3万人，低于预期的20.8万人；7月批发库存初值环比增长1.3%，远超预期的0.2%。美国财政部标售440亿美元7年期国债，得标利率为4.512%。美联储官员表态分化，柯林斯暗示若关税与油价冲击不再加剧，通胀有望回落，其措辞似乎正逐步向加息倾斜；哈马克预计明年通胀可能降至2.5%左右，并认为当前对利率施加一定限制是合适的；古尔斯比则表示短期最大担忧仍是通胀未受控。美元指数当日整体走低，澳元表现最为强劲。
市场当前的传导逻辑清晰而复杂：英伟达财报的强劲表现直接提振了科技股风险偏好，推动资金流入权益市场，但油价因伊朗局势持续走高，又对通胀预期形成向上压力。美联储官员的鹰派言论与国债标售结果交织，使得美债收益率维持在4.67%的高位，这在一定程度上限制了美元的下行空间。与此同时，市场正等待沃什周五在杰克逊霍尔的讲话以及就业数据的基准修正，高盛认为就业数据修正可能推高就业形势，这将在边际上强化鹰派预期。风险偏好与紧缩预期的拉锯，构成了当前各类资产定价的核心矛盾。
【NVIDIA】财报利空出尽后强势反转，单日收涨9.1%显示市场对其AI叙事仍高度认可。股价从盘后跌4%到收盘涨9.1%的V型走势，表明买盘承接力度极强。后续关注半导体板块整体估值能否在纳指带动下继续扩张，以及英伟达能否守住4600亿美元市值关口。
【XAU/USD】黄金上涨15美元至4607美元/盎司，在美元走弱与地缘风险的双重支撑下保持强势。尽管美联储官员表态偏鹰，但市场对通胀韧性的担忧仍为金价提供底部支撑。短期关注4600美元整数关口的得失，若突破前高则有望打开进一步上行空间。
【WTI】原油上涨1.68美元至83.93美元/桶，伊朗战争引发的供应趋紧预期持续发酵。美国可能对伊朗实施经济封锁的消息进一步加剧了供给担忧。旅游股因油价上涨而承压，显示能源成本对消费板块的传导效应正在显现。关注84美元上方的压力位表现。
【S&P 500】指数上涨0.7%但广度不佳，科技权重股贡献了主要涨幅。旅游与消费类股的疲弱暗示市场对油价上行带来的成本压力仍有顾虑。若周五就业数据修正偏强，可能加剧美联储紧缩预期，对指数形成压制。
【NASDAQ】纳指大涨1.5%，英伟达、Salesforce、Crowdstrike等科技权重股集体爆发。网络安全板块被机构称为“黄金时代”，显示资金对高成长科技股的偏好依然强烈。但需警惕指数与广度背离的持续性。
【USD/JPY】美元指数整体走低，但美债收益率维持高位限制了美元兑日元的下行空间。市场等待杰克逊霍尔会议指引，若沃什讲话偏鹰，美日利差可能再度扩大，推动USD/JPY反弹。