周四，原油市场迎来强劲反弹，WTI和布伦特原油双双终结三日连跌走势。这一反转的直接催化剂是《华尔街日报》的一篇报道：特朗普政府已多次告知调解方，无意恢复与伊朗在6月达成的谅解备忘录条款。这一表态彻底打消了市场对近期外交突破的期待，迫使交易员重新定价霍尔木兹海峡通行受限将持续更长时间，而非短期内得到解决。
布伦特原油结算价上涨约2%，接近每桶90美元；WTI原油结算价上涨约1.5%，接近每桶84美元。在后续交易中，两大基准均触及日内高点，WTI一度触及约84美元，布伦特一度接近89美元。白宫方面确认目前与伊朗没有进行任何谈判，特朗普在椭圆形办公室对记者表示，美国无意与伊朗方面对话或会面，当前策略是经济施压而非重启外交。这一立场紧随周一华盛顿宣布的"史上最严厉"对伊制裁，财政部长Scott Bessent暗示这些措施可能减少进一步军事行动的必要性。伊朗方面的回应同样强硬：一位高级议会安全人物将制裁称为"不人道且充满敌意的行为"，并称制裁已失去效力；伊朗最高安全官员则警告，若华盛顿在调解期间进一步升级，德黑兰将瞄准美国的军事和经济利益，包括航运、能源、保险和金融资产。此外，伊朗还表示将把违反其新霍尔木兹过境规则的船只列入黑名单。
市场分析师指出，缺乏可见的进展才是这轮价格变动的真正催化剂。瑞银的Giovanni Staunovo表示，持续的流量限制加上停滞的谈判，正促使市场重新评估其假设。霍尔木兹海峡在冲突前承载着全球约五分之一的每日石油和液化天然气供应，周三约有10艘船只过境，而10日均值约为15艘，交通状况仅略有改善。与此同时，科威特国家炼油商证实，其Al-Zour炼油厂在5月遭伊朗无人机袭击后，已重启全部三个原油装置，产能约为60%。
【WTI】短线偏强。特朗普排除恢复停火协议，意味着地缘风险溢价重新回归。WTI在84美元附近获得支撑，若突破85美元关口，可能进一步上探。关注美国原油库存数据与霍尔木兹海峡实际通行量变化。
【布伦特】走势强于WTI。布伦特-WTI价差扩大，反映中东供应风险对布伦特的直接影响更大。90美元是重要心理关口，若突破则打开上行空间。关注伊朗对航运威胁的实际执行力度。
【美元指数】中性。油价反弹对美元影响有限，市场焦点仍在杰克逊霍尔会议。但若油价持续上涨推升通胀预期，可能强化美联储年底加息预期，间接支撑美元。
【XAU/USD】避险需求与通胀对冲并存。油价上涨加剧通胀担忧，同时中东局势不确定性提升黄金的避险吸引力。但美元走强可能限制金价涨幅，关注Warsh讲话对实际利率的影响。